本文首次发表于 GuruFocus。
美光科技（MU，金融股）一直是人工智能驱动的内存热潮中的主要赢家，在高带宽内存需求不断增长的情况下，其收入和利润都在增长。
美光上季度的销售额为 414.6 亿美元，高于去年同期的 93 亿美元。需求增加和内存定价改善推动了其盈利增长，GAAP 净利润为 282.4 亿美元。
重要的问题是繁荣能否持续，或者在某个时候产量增加是否会造成供应过剩并对价格造成压力。
投资者 Dividends Millennial 表示，市场仍在吸收额外产能。三星和 SK 海力士的投资者预测，2026 年生产的内存中约 70% 将用于数据中心。
该投资者还认为，三大 DRAM 和 HBM 供应商在明年之前已售出所有产能，随着人工智能基础设施的发展，这可能会使内存市场保持紧张状态。
对数据中心的需求强劲，上线的新产能可能会为美光带来下一阶段的增长。 Millennium Dividend 表示，此次合并对于额外的盈利增长来说是一笔意外之财，而且美光科技并不要求 2027 年的财务价值。
华尔街目前有 29 条买入建议，1 条持有建议，12 个月平均目标价为 1,564.44 美元。
下一个驱动因素是美光科技能否在增加新内存容量的同时保持定价能力，以及人工智能的需求是否会继续供过于求。
