债券市场迫切需要美联储，但这些消息来自多个方向，这给政策制定者带来了挑战，因为他们试图达成不让经济脱轨的平衡。 周四，美国国债收益率继续呈上升趋势，投资者试图将多种因素纳入定价：通胀仍远高于美联储2%的目标、能源价格再次上涨以及全球超大规模金融军备竞赛和债务发行的影响。 过去，政策制定者一直愿意应对电价和关税上涨等暂时冲击导致的通胀上升。不久前的说法是，人工智能投资热潮将持续一两年，最终证明是通货紧缩。 但现在美联储官员正在重新评估这些因素的影响，并认为通胀风险更加持久。 与此同时，市场正在努力应对央行突然没有兴趣公布其下一步行动的情况，以及谁在发号施令——政治家还是市场参与者的不确定性。 RSM 首席经济学家约瑟夫·布鲁苏拉斯 (Joseph Brusuelas) 表示：“考虑最初的供应冲击的时候已经过去了。” “重点应该放在恢复价格稳定上，他们应该认真对待正在发生的事情。” 市场预计央行实际上会对通胀采取更强硬的控制措施。 过去一天，交易员提出了 10 月份加息的可能性，这距离上周季度加息仅一个月左右。他们还预计今年年底或 2027 年初将出现第三次增长，并且在接下来的几个月内可能还会出现额外增长。 一把大钥匙 这与美联储的一个重大转变，美联储在六月份预测今年可能加息一次，然后在未来两年开始降息之前加息。 “我的观点 [September] 布鲁苏拉斯说：“会议的主题是我们将加息三次。”但他的公司对更高收益率潜力的模型以及更长的人工智能投资周期改变了这一观点。 模型显示，较高的长期收益率可能会减缓经济增长并提高失业率，但仍无法使通胀率回到 2%。 RSM发现，即使10年期国债收益率上升5.5%（周四约为5.15%），也会将增长率降至1.5%，并将失业率推高至4.7%，而核心通胀率仍保持在2.4%。 […]