SpaceX 的下一次发射将带来收入——某种程度上

这是一周，周一是这一天。经过 13 次测试飞行（其中其星际飞船在从未完全到达地球轨道的地下轨道上飞行），SpaceX 计划于 9 月 28 日尝试其首次绕地球轨道运行。

它还可以为 SpaceX 带来收入。

Starship Flight 14 将于周一上午 9:30 发射，在 10 小时内绕地球六圈，然后降落在智利西部的太平洋上。在这次试飞中，星舰本身及其超重型助推器都不会尝试让炮塔着陆。

两者最终都会变成一杯饮料。

图片来源：SpaceX。

14号航班有什么区别？

星舰（既是发射系统的名称，也是设计用于运载货物或乘客的火箭飞船第二级的名称）完成一个轨道（实际上是六个轨道）的事实是该任务的第一个主要区别。 SpaceX 还指出，它已经进行了一些硬件更改以提高发动机性能，并对软件进行了更改以提高灯的可靠性。该公司还升级了 Starship 的一些隔热板，以提高其性能。

但本次航班的另一个变化对投资者来说可能更重要 太空探索技术（纳斯达克股票代码：SPCX） 预订

SpaceX 投资者布雷特·约翰逊 (Bret Johnson) 称周二发射的 Starship 是首次商业非演示任务，计划将 26 颗 Starlink V3 卫星送入轨道。 Starship 是目前唯一一个足够大的运载火箭，可以运载 SpaceX 的 Starlink V3 卫星，每颗卫星的额定传输速度为每秒 1 TB，是该公司迷你 V2 卫星容量的 10 倍。 （空间分析师估计 V3 卫星重约两吨，是 V2 迷你卫星大小的三倍，因此质量是其 3 倍，性能却是后者的 10 倍。）

约翰森进一步指出，14 号航班将是星舰的第一次“进入”飞行。

Starship 如何为 SpaceX 赚钱

这种说法比听起来更具争议性。正如我在 6 月份解释的那样，首次公开募股后的 SpaceX 是一个复杂的野兽，由三个独立但相关的业务组成：

• 太空（火箭和火箭飞船）。
• 连接（星链互联网宽带卫星）。
• 和AI（人工智能）。

现在，您可能会认为，当该公司的 Space 部门为 Connect 业务发射 Starlink 卫星时（就像 Flight 14 的情况一样），SpaceX 会包含之前的服务费，以便 Space 确认来自 Connect 的收入。

但 SpaceX 本身表示情况并非如此。

参见公司IPO招股说明书：

对于星链卫星的发射，公司不确认任何分部间收入，但卫星的发射成本在物业、厂房和设备净值中资本化。我们正在为我们的连接部门投入大量的启动能力，并预计未来将大量资金分配给我们的人工智能部门。我们的太空部门收入仅反映我们的客户发射和运营。

此外：

对于专门用于部署星链卫星的发射，我们将连接部门的相关成本资本化，并随着时间的推移对其进行折旧，并且不确认太空部门这些发射的收入。

让我强调最后一点：这意味着“空间是获得的” 零 从连接开始的收入。

这对投资者意味着什么

那么，这与首席财务官关于星舰 14 号航班将“介入”的声明有何关系呢？

有几种可能的答案。也许其中一个原因是首席财务官搞错了——SpaceX 仍在为 Starlink 的发射成本提供资金，而 Connectivity 实际上并没有将这次飞行的收入归功于 Space。

或者约翰森可能说了一些技术上不正确但在更广泛意义上正确的言论。将 Starlink V3 卫星发射到轨道不会直接为 SpaceX 带来收入，但未来当卫星发射时，Starlink 客户将 将要 为它们的使用付费——这就是公司的收入。

第三种可能是，约翰森无意中暗示SpaceX将改变其会计政策，并开始追踪未来Connectivity和Space之间的“跨部门收入”。

最后但并非最不重要的（也是最有趣的）星链并不是 Starship 14 飞行中的唯一有效载荷。该火箭的有效载荷可能来自 SpaceX 以外的客户，后者支付部分发射成本并从飞行开始时赚取收入。

哪个答案是正确的？老实说，我不知道——但我准备好观看明天的发布会并找出答案。

里奇·史密斯没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 有披露政策。